Perangkap Likuiditas: Arti, Contoh, dan Dampaknya pada Trading

Apa itu perangkap likuiditas?

"Perangkap likuiditas" adalah istilah dalam ekonomi yang mengacu pada situasi di mana suku bunga mendekati nol, tetapi masyarakat tetap enggan untuk berbelanja atau berinvestasi. Jadi, uang menumpuk, dan perekonomian melambat. Ide ini berasal dari ekonom John Maynard Keynes selama Depresi Besar.

Dalam trading, situasi ini terjadi ketika pasar terlihat aktif, harga bergerak cepat, tetapi sebenarnya tidak ada yang terjadi. Anda dapat melihat breakout palsu, pergerakan harga yang cepat kembali (quick fade), dan banyak pergerakan sideways. Para trader memperkirakan akan terjadi pergerakan besar, tetapi tidak ada yang terjadi.

Terkadang, saham dengan likuiditas rendah naik dengan cepat, dan para trader mulai melakukan short selling, mengharapkan harga saham tersebut anjlok. Namun, harga saham tidak turun, malah naik lebih tinggi dan menjebak mereka. Hal yang sama terjadi pada trader breakout: mereka membeli saat harga bergerak, tetapi harga terhenti. Itulah perangkapnya: uang ada di dalam permainan, tetapi tidak ada yang benar-benar menang.

Mengapa perangkap likuiditas penting bagi para trader?

Perangkap likuiditas mengubah perilaku pasar, dan para trader perlu menyadarinya. Sinyal-sinyal biasa tidak lagi memengaruhi pergerakan harga. Volatilitas rendah, harga tidak menunjukkan tren yang baik, dan para trader mungkin mengambil risiko investasi yang lebih kecil. Ini disebut pasar "risk-off".

Dalam jenis pasar ini, trading berjalan secara berbeda. Ada banyak sinyal palsu dan harga bergerak lebih lambat. Memahami cara kerja perangkap likuiditas membantu para trader beradaptasi, tetap fleksibel, dan mengidentifikasi jenis peluang baru.

Mulailah menjelajahi pasar kompleks dengan alat yang cerdas!

Cara mengidentifikasi skenario perangkap likuiditas

Mendeteksi tanda-tanda perangkap likuiditas bisa menjadi hal yang menantang, tetapi ada beberapa indikator jelas yang dapat diperhatikan oleh para trader dan investor. Tanda-tanda peringatan ini menunjukkan bahwa, meskipun ada banyak uang dalam sistem dan suku bunga yang sangat rendah, perekonomian tidak kunjung membaik.

Berikut adalah beberapa tanda sederhana bahwa perangkap likuiditas mungkin sedang terjadi:

1. Ketika suku bunga diturunkan ke nol atau bahkan di bawahnya, biasanya itu berarti bank sentral kehabisan pilihan. Jika hal itu tidak menyebabkan peningkatan pinjaman atau inflasi yang lebih tinggi, itu merupakan tanda peringatan bahwa ekonomi mungkin sedang stagnan.

2. Ketika suku bunga jangka panjang mendekati suku bunga jangka pendek, hal ini menunjukkan bahwa pemberi pinjaman memprediksi tidak akan ada pertumbuhan. Ini menunjukkan tingkat kepercayaan yang rendah terhadap masa depan.

3. Biasanya, saat The Fed atau ECB mengumumkan dukungan baru, pasar merespons. Namun, jika tidak terjadi apa-apa, ini menunjukkan alat kebijakannya mungkin tidak lagi berfungsi.

4. Jika tingkat inflasi breakeven 5 tahun turun, itu berarti para investor berpikir stimulus tidak akan membantu. Mereka memperkirakan pertumbuhan yang lemah akan terus berlanjut.

5. Bank sentral dapat menambah pasokan uang (seperti melalui QE - pelonggaran kuantitatif), tetapi jika bank tidak meminjamkan uang dan orang tidak meminjam, itu merupakan tanda kuat adanya perangkap likuiditas.

Contoh nyata

Perangkap likuiditas lebih dari sekadar teori ekonomi. Hal ini telah terjadi di negara-negara besar dan berlangsung selama bertahun-tahun. Kami telah mengumpulkan beberapa contoh penting dan berdampak dari sejarah:

Jepang (1990-an–2020-an)

Setelah ekonomi Jepang jatuh pada awal 1990-an, negara ini memasuki periode pertumbuhan lambat yang panjang. Bank of Japan menurunkan suku bunga menjadi 0% dan mencetak uang (QE) untuk mencoba membantu. Namun, perekonomian tidak tumbuh, dan tetap berada di bawah 1%.

Bahkan pada tahun 2019, suku bunga masih berada di -0,1%, yen Jepang tetap kuat, dan Nikkei 225 belum pulih ke level puncaknya pada tahun 1989. Meskipun telah dilakukan banyak upaya, perekonomian Jepang hanya menunjukkan sedikit perbaikan selama bertahun-tahun.

Amerika Serikat (2008–2015)

Setelah krisis 2008, Federal Reserve menurunkan suku bunga hingga hampir nol dan meluncurkan tiga putaran besar program QE. Namun, pemulihan berlangsung lambat, dan inflasi tetap rendah. Harga-harga tidak naik signifikan, dan pasar saham hanya pulih kembali dengan bantuan kuat dari pemerintah, bukan hanya karena penurunan suku bunga.

Zona Euro (2015–2023)

Bank Sentral Eropa mencoba menerapkan suku bunga negatif, mencetak uang, dan memberikan pinjaman khusus kepada bank. Meskipun demikian, negara-negara, seperti Italia, Spanyol, dan Yunani, mengalami pertumbuhan yang lemah. Inflasi tidak meningkat, dan euro tetap kuat selama masa sulit, menunjukkan bahwa tindakan ini tidak cukup untuk meyakinkan investor atau mengubah pasar.

Britania Raya (1997–2011)

Setelah krisis keuangan global, Bank of England menurunkan suku bunga mendekati nol dan membeli aset untuk membantu perekonomian. Namun, pinjaman tetap lemah, inflasi tidak stabil, dan pertumbuhan melambat. Meskipun suku bunga sangat rendah, harga-harga tetap tidak stabil.

Cara perangkap likuiditas memengaruhi para trader

Ketika suku bunga mendekati nol dan stimulus tidak berhasil, pola <0>trading Forex yang normal mengalami gangguan, dan risiko baru muncul. Berikut adalah hal yang harus diperhatikan para trader:

• Ketika suku bunga rendah di mana-mana, aktivitas carry trade tidak memberikan keuntungan. Mata uang berimbal hasil tinggi, seperti AUD dan NZD, tidak lagi unggul, dan pasangan mata uang, seperti AUDJPY, sering kali stagnan atau turun. Trader berhenti mendapatkan imbal hasil dari menahan risiko.

• Di masa-masa yang penuh ketidakpastian, uang berpindah ke mata uang yang aman, seperti USD dan JPY. Bahkan berita buruk dari Amerika Serikat belum tentu melemahkan dolar. Keamanan lebih penting daripada data.

• Sektor-sektor yang terkait dengan ekonomi (perbankan, otomotif, dan bahan baku) sering kali mengalami penurunan. Investor bermain aman, sehingga momentum melemah dan pergerakan harga menjadi lebih lambat.

• Pasar menjadi sepi seiring dengan melemahnya dampak kebijakan bank sentral. Namun, ketakutan perlahan-lahan tumbuh secara diam-diam, dan berita mengejutkan dapat menyebabkan lonjakan tajam, yang dapat membuat para trader terkejut.

• Perubahan suku bunga dan pengumuman QE tidak lagi memengaruhi pergerakan pasar, seperti sebelumnya. Para trader mengalihkan fokus mereka ke kebijakan pemerintah, seperti rencana belanja, infrastruktur, dan pemotongan pajak, yang memiliki dampak yang lebih besar.

Trading dalam perangkap likuiditas

Trading selama perangkap likuiditas berarti pasar sering bergerak lambat, dalam arah acak, atau tidak mengikuti pola yang biasa. Namun, itu tidak berarti Anda tidak bisa trading, Anda hanya perlu lebih strategis. Berikut adalah beberapa saran untuk Anda:

Hal-hal penting yang perlu diperhatikan oleh para trader

Perangkap likuiditas tidak sering terjadi, tetapi ketika terjadi, ini mengubah cara pergerakan pasar. Suku bunga tetap rendah, volatilitas menurun, dan tindakan bank sentral tidak memiliki dampak yang signifikan. Di masa-masa seperti ini, para trader perlu berhenti fokus hanya pada bank sentral dan mulai memantau pengeluaran pemerintah, rencana pajak, dan berita fiskal lainnya. Daripada mengejar tren, lebih baik mencari pengaturan jarak antara level support dan resistance.

Jika The Fed membuat pengumuman besar dan pasar nyaris tidak merespons, itu bukan pertanda kekuatan, melainkan peringatan. Saat itulah para trader andal menemukan keunggulan mereka dengan mendeteksi pergeseran tersebut lebih awal.